Семинары по программе "Международная практика бухгалтерского учета в менеджменте". Модуль "Финансовый менеджмент"

Вводная лекция		Практика торговли на мировых фондовых рынках. Фондовый рынок России и его специфика
Что такое финансовый менеджмент. Специфика финансового менеджмента Цель финансового управления Три основные задачи финансового руководителя Составление бюджета капитальных вложений. Финансовые отчеты компании • Балансовый отчет • Отчет о прибылях и убытках • Отчет об изменениях финансового положения Долгосрочное финансовое планирование и рост Внешнее финансирование (EFN) и рост Финансовая политика и рост		Участники рынка (инвестор - брокер - биржа - депозитарий - регистратор - эмитент). Виды и природа ценных бумаг: акции, облигации, векселя, варранты, фьючерсы, опционы. Обращение ценных бумаг на биржевых площадках. Отличие от внебиржевого рынка. Главные торговые площадки (ММВБ, РТС, FORTS, СПВБ) - поставщики финансовых новостей. Отличие ММВБ от западных площадок. Макроэкономическая ситуация и движение рынка в целом. Общие индексы и индексы секторов. Доступ к торгам через Web-приложения. Отличия заключения сделок через Интернет. Удобства и риски. Цена и качество. Системы прямого доступа - деск-топ приложения.
Финансовая математика		Влияние налогов, инфляции и риска на эффективность инвестиций
Теория процентных ставок • Простые и сложные проценты. • Временнaя стоимость денег: будущая стоимость, текущая стоимость. Методы расчета потоков платежей. • Прямой (пошаговый) метод и метод суммирования будущих или текущих стоимостей. Финансовые ренты. • Классификация рент. • Текущая стоимость и будущая (терминальная) стоимость рент. Расчет накопительных фондов. • Определение накопленной стоимости фонда, расчет размеров платежей, оценка доходности накопительных схем. Планирование погашения займов. • Расчет размеров платежей, график погашения задолженности, определение текущей задолженности, оценка доходности. Схемы ипотечного кредитования. • Методы расчета пенсионных планов и схем ипотечного кредитования с созданием накопительного фонда.		Методы оценки инвестиционных проектов с учетом • налогообложения • инфляции • риска Расчет основных характеристик инвестиционных проектов с учетом • налогообложения ожидаемых доходов от проекта • амортизации оборудования • инфляционной корректировки денежных потоков • риска (вероятностного распределения доходов от проекта). Анализ денежных потоков инвестиционного проекта и оценка эффективности с учетом налогов, инфляции и риска.
Оценка эффективности инвестиций		Управление оборотным капиталом
Методы оценки инвестиционных проектов. Основные принципы формирования инвестиционного портфеля в условиях лимитирования финансовых средств. Расчет основных характеристик инвестиционных проектов • срок окупаемости • рентабельность инвестиций • чистая текущая стоимость • внутренняя норма доходности Сравнительный анализ проектов и выбор их оптимальной комбинации в условиях ограниченного объема инвестируемых средств		Структура оборотных средств Денежные средства и ликвидные ценные бумаги • Управление наличностью • Контроль за выплатами • Инвестиции в ценные бумаги Дебиторская задолженность • Кредитная и инкассационная политика • Анализ кредитных заявок • Управление запасами и контроль • Резервные запасы и другие методы Коммерческий кредит Краткосрочные ссуды
Риск и планирование капитальных вложений		Риск и доходность финансовых активов
Бизнес-риск и производственный леверидж Проблема оценки риска проектов Риск для отдельного проекта Риск в рамках портфеля		Концепция риска и методы его оценки Риск инвестиционного портфеля Принципы формирования портфеля инвестиций Модель оценки доходности финансовых активов (САРМ) Индикаторы на рынке ценных бумаг
Важнейшие финансовые коэффициенты		Практикум валютного дилера в Интернет
Отношение между собственным и заемным капиталом Коэффициент обеспеченности долга Прибыль на задействованный капитал Рентабельность продаж Показатели эффективности управления: • Движение запасов • Среднее значение дебиторской задолженности (в днях) • Среднее значение кредиторской задолженности (в днях) Чистая прибыль на обыкновенную акцию (EPS) Коэффициент Цена/Прибыль (Price/Earnings Ratio) Дивидендное покрытие		Рынок конверсионных валютных операций (forex) Прибыльность рынка forex. Источники получения прибыли на рынке forex Участники рынка forex Факторы, влияющие на принятие решения о покупке или продаже валюты • фундаментальные факторы • технические факторы • краткосрочные неожиданные факторы Способы заключения сделок Риски и способы контроля над ними • валютный риск • риск контрагента • риск неплатежеспособности суверенного государства Практический анализ рынка и заключение сделок на рынке forex через Интернет в реальном режиме времени.
Структура капитала		Политика выплаты дивидендов
Понятие структуры капитала, стоимости капитала, цены фирмы Финансовый леверидж Средневзвешенная стоимость капитала Факторы, влияющие на принятие решений по структуре капитала Целевая структура капитала Расчет стоимости капитала в соответствии с традиционным подходом Расчет стоимости капитала в соответствии с моделью Модильяни-Миллера (ММ)		Показатель дивидендного дохода Критерии определения дивидендного дохода Стабильность дивидендов Дивиденды, выплачиваемые акциями Дробление акций Выкуп акций
Слияние и реструктуризация компаний		Управление рисками. Действия компании на фондовом рынке.
Условия слияния Поглощение Анализ эффективности Слияние Условия слияния Захват, предложения о приобретении и защита от них Дивестирование Изменение структуры собственности Выкуп акций за счет кредита		Особенности работы на западных и российских торговых площадках: Различные виды торговых площадок Маркет-мейкеры биржевого рынка Аналитики и рекомендации крупных участников рынка Действия на рынке биржевого специалиста NASDAQ и NYSE Отличительные особенности российского фондового рынка. Игры профессионалов: Покупки и продажи институциональных инвесторов Выполнение брокером крупных заявок клиентов Действие профессионалов против новостей Игры на прорывах уровней и на ложных разворотах "Отстрел" стоп-приказов Маскировка трейдером своих намерений Основные характеристики ЦБ. Риски инвестирования: Стоимость и ликвидность ЦБ Классификация и отбор акций для торговли Защитные и доходные акции Растущие акции Риски, доходность и волатильность ЦБ Общая классификация рисков Группы рисков Рейтинги Волатильность ЦБ - естественная мера риска. Управление рисками и наиболее частые ошибки: Пять составляющих успеха Определение потенциального риска и дохода Определение точек входа и минимизация рисков Управление риском позиции Выход из позиции - ключевой элемент успешности торговли Десять основных ошибок начинающего трейдера. Действия компании на фондовом рынке: Первичное и вторичное обращение акций. IPO Дополнительные эмиссии акций Дивидендная политика Сплит и консолидация акций Обратный выкуп Опционы Общий обзор дружественных и недружественных действий компании по отношению к миноритарным акционерам.